【中玻網(wǎng)】在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式基礎(chǔ)上，河北正大玻璃有限公司(下稱正大玻璃)抓住良機(jī)，充分利用貨物這一有效工具，助力企業(yè)成長(zhǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。雖然進(jìn)入貨物市場(chǎng)較晚，但正大玻璃勇于創(chuàng)新，在貨物市場(chǎng)中嘗試運(yùn)用不同的操作模式，成為沙河玻璃圈內(nèi)期現(xiàn)結(jié)合的一匹“黑馬”。

　　多種貨物交易模式平滑經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

　　需求減弱、產(chǎn)能過(guò)剩是玻璃行業(yè)內(nèi)不得不面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)，而如何解決由產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則是各家玻璃企業(yè)必須考慮的一個(gè)問(wèn)題。據(jù)貨物日?qǐng)?bào)記者了解，多家玻璃企業(yè)一方面采取差異化生產(chǎn)策略，延長(zhǎng)自身產(chǎn)業(yè)鏈；另一方面尋求利用貨物手段——套期保值，應(yīng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)貨物工具為實(shí)體企業(yè)保駕護(hù)航。

　　2014年對(duì)正大玻璃來(lái)說(shuō)是重要的一年，經(jīng)過(guò)董事會(huì)批準(zhǔn)，正大玻璃在2014年中旬，正式開(kāi)通了企業(yè)貨物賬戶，開(kāi)始玻璃貨物交易，并成為玻璃貨物交割倉(cāng)庫(kù)。

　　“2014年我們開(kāi)始用企業(yè)賬戶進(jìn)行貨物交易，靠前年是一個(gè)嘗試期，采取嚴(yán)格的價(jià)差套保操作。即只有當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于貨物價(jià)格時(shí)，我們才嘗試套期保值業(yè)務(wù)操作，因此交易機(jī)會(huì)不是很多，交易規(guī)模也不大�！闭蟛Ａж浳锊控�(fù)責(zé)人莊自朝回憶。

　　2015年，正大玻璃主要采取基差套保和趨勢(shì)套保兩種模式進(jìn)行貨物交易，交易模式的改變?cè)醋杂诂F(xiàn)貨市場(chǎng)的變化。

　　據(jù)莊自朝介紹，2015年年初，其他地區(qū)與沙河地區(qū)玻璃現(xiàn)貨還有一定的價(jià)差，貨物價(jià)格也高于沙河現(xiàn)貨價(jià)格，貨物升水現(xiàn)貨，出現(xiàn)了一個(gè)很好的基差套保機(jī)會(huì)。4、5月份以后，由于區(qū)域產(chǎn)能和需求的變化，導(dǎo)致沙河與其他地方現(xiàn)貨價(jià)差縮小，甚至有時(shí)候沙河玻璃價(jià)格還高于其他地區(qū)，而此時(shí)盤(pán)面價(jià)格貼水沙河而升水其他地區(qū)，因此正大玻璃很難進(jìn)行基差套保操作，只能采取趨勢(shì)套保操作。

　　2017年春節(jié)期間，由于節(jié)前玻璃現(xiàn)貨價(jià)格較高，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，使得企業(yè)庫(kù)存相對(duì)于往年均偏高。2017年2月10日，正大玻璃庫(kù)存在6萬(wàn)噸左右，相當(dāng)于其近一個(gè)月的產(chǎn)能，當(dāng)時(shí)貨物價(jià)格在1350元/噸，而現(xiàn)貨價(jià)格卻在1300元/噸元，升水50元/噸。

　　考慮到不好判斷玻璃的未來(lái)價(jià)格，正大玻璃決定提前在貨物上鎖定利潤(rùn)。若未來(lái)現(xiàn)貨再漲50元/噸，就直接交貨，相當(dāng)于1350元/噸賣(mài)貨，綜合下來(lái)不虧不賺；若未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，有50元/噸的利潤(rùn)。基于此，正大玻璃逐漸做空，鎖定了未來(lái)利潤(rùn)。

　　據(jù)莊自朝介紹，2017年2月10日，期現(xiàn)價(jià)差為50元/噸，正大玻璃以1350元/噸的期價(jià)拋出6000噸。在隨后的幾天里，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，而貨物逐漸走高，正大玻璃共計(jì)拋出2萬(wàn)噸貨物，持倉(cāng)均價(jià)在1370元/噸。之后，在貨物價(jià)格為1380—1400元/噸時(shí)，正大玻璃通過(guò)聯(lián)合套保賣(mài)給機(jī)構(gòu)倉(cāng)單3萬(wàn)噸，倉(cāng)單賣(mài)出均價(jià)在1390元/噸。如此一來(lái)，正大玻璃80%的庫(kù)存提前鎖定了利潤(rùn)。

　　“由于前期貿(mào)易商庫(kù)存較低，廠家?guī)齑嫦陆递^快，2017年3月1日，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，達(dá)到1310元/噸，正大玻璃在1310元/噸附近開(kāi)始平掉庫(kù)存下降的對(duì)應(yīng)頭寸2萬(wàn)噸。在貨物價(jià)格低于1300元/噸時(shí)，機(jī)構(gòu)客戶聯(lián)合套保的頭寸3萬(wàn)噸玻璃，客戶選擇獲利了結(jié)。較終，正大玻璃通過(guò)貨物市場(chǎng)鎖定了120萬(wàn)元的利潤(rùn)，保值的5萬(wàn)噸貨物升值50萬(wàn)元。

　　通過(guò)實(shí)踐，正大玻璃深刻地認(rèn)識(shí)到，貨物市場(chǎng)并不是一個(gè)單獨(dú)的資金工具，而是一個(gè)能夠服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效工具，是保障現(xiàn)貨企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要工具。

　　從當(dāng)前的實(shí)際操作來(lái)看，正大玻璃主要以套期保值為主，套利交易、基差交易和實(shí)物交割為輔。目前，正大玻璃已從趨勢(shì)套保逐漸轉(zhuǎn)化為通過(guò)基差交易鎖定風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)虛擬庫(kù)存的制定�！爱�(dāng)貨物貼水非常大的時(shí)候，企業(yè)在貨物上也可以買(mǎi)入，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出同樣數(shù)量的庫(kù)存，通過(guò)相互補(bǔ)充，使得整個(gè)庫(kù)存保持不變�！鼻f自朝稱，未來(lái)根據(jù)市場(chǎng)機(jī)會(huì)和市場(chǎng)發(fā)展，正大玻璃還將利用更多的操作模式。

　　貨物工具是企業(yè)發(fā)展的新引擎

　　采訪中，貨物日?qǐng)?bào)記者了解到，正大玻璃在貨物操作的每一個(gè)環(huán)節(jié)都安排有專人負(fù)責(zé)跟進(jìn)，每周進(jìn)行行情研討和具體操作討論。此外，決策層果斷決策，對(duì)突發(fā)事件反應(yīng)迅速，根據(jù)市場(chǎng)行情和自身情況參與貨物市場(chǎng)。

　　在整個(gè)業(yè)內(nèi)，正大玻璃算得上是成長(zhǎng)較快的企業(yè)。其接觸貨物的時(shí)間雖不長(zhǎng)，但是能夠取得今天的成績(jī)，一方面在于行業(yè)的倒逼，另一方面與決策層有很大的關(guān)系。

　　莊自朝告訴記者，正大玻璃進(jìn)入貨物市場(chǎng)較晚，很多時(shí)候跟不上市場(chǎng)變化，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式不合時(shí)宜，企業(yè)只能順應(yīng)市場(chǎng)謀求轉(zhuǎn)變，這得到了決策層領(lǐng)導(dǎo)的認(rèn)同，即企業(yè)必須把貨物部作為公司的重要戰(zhàn)略部門(mén)。

　　在正大玻璃運(yùn)用貨物的整個(gè)流程中，首先，采購(gòu)部門(mén)先把原料的采購(gòu)價(jià)格以及原料價(jià)格變化等相關(guān)信息，提供給貨物部，供其研究玻璃成本的變化。其次，貨物部與銷(xiāo)售部配合，貨物部判斷未來(lái)一段時(shí)期行業(yè)的宏觀變化，銷(xiāo)售部據(jù)此合理制定銷(xiāo)售策略，并把現(xiàn)貨情況以及下游客戶需求情況提供給貨物部。較后，貨物部預(yù)測(cè)未來(lái)產(chǎn)品的售價(jià)趨勢(shì)，并提供相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。當(dāng)預(yù)期未來(lái)行情不好，公司領(lǐng)導(dǎo)會(huì)壓縮生產(chǎn)線，減少企業(yè)庫(kù)存壓力，規(guī)避未來(lái)價(jià)格下跌給企業(yè)帶來(lái)的損失。同時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況，在貨物市場(chǎng)進(jìn)行套保操作，盡量規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，正大玻璃貨物部的人員也在不斷擴(kuò)充。一方面從公司內(nèi)部挖掘熟悉現(xiàn)貨市場(chǎng)的人才，另一方面從貨物公司招聘具有豐富經(jīng)驗(yàn)的研究人員，增強(qiáng)研究實(shí)力。

　　“企業(yè)不能把貨物當(dāng)成一個(gè)擺設(shè)，要把它充分利用起來(lái)，作為企業(yè)的重要戰(zhàn)略去發(fā)展；要讓貨物成為企業(yè)新的引擎，去對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。”莊自朝深有體會(huì)地說(shuō)。